Giới thiệu APY.finance – Công cụ tổng hợp thanh khoản Yield Farming – Cánh cổng tới DeFi thịnh vượng

Tổng quan dự án

APY.Finance tự động hóa yield farming trong ngành DeFi để mang lại cho người dùng lợi nhuận tốt nhất, được điều chỉnh theo từng khẩu vị rủi ro. Các hợp đồng thông minh APY.Finance liên tục luân chuyển tiền của người dùng đến các chiến lược yield farming mới nhất và tốt nhất. Dự án hướng tới việc dân chủ hóa yield farming bằng cách giúp cho mọi người dùng bình thường đều có thể dễ dàng tiếp cận và sử dụng, chứ không chỉ dành cho các chuyên gia DeFi.

Dự án sử dụng công nghệ phát triển trước đó của đội ngũ tiền thân, DALP – đội đã giành được vị trí thứ hai tại cuộc thi hackathon HackMoney 2020 do ETHGlobal tổ chức.

Các tính năng chính của APY.Finance

APY.Finance là một đơn vị tổng hợp thanh khoản với 3 tính năng chính:

  • Thanh khoản gộp: quy mô càng lớn càng tiết kiệm phí gas 
    • Tiền được nạp vào APY.Finance và sẽ được thêm vào quỹ thanh khoản. Sau đó, APT token người dung nhận được tương ứng sẽ đại diện cho thị phần của họ trên tương quan cả nhóm. APY.Finance có thể đạt được lợi thế theo quy mô bằng cách điều tiết gộp chung các quỹ lại với nhau trong một giao dịch duy nhất
    • Tiết kiệm tiền gas khổng lồ, dự kiến vượt mốc 99% chi phí hiện tại khi Tổng giá trị tài sản được khóa (TVL) của hệ thống tăng lên. Chỉ riêng sự đổi mới này đã cách mạng hóa yield farming, làm cho khả năng tiếp cận của nó trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết. Để trải nghiệm người dùng tốt hơn, việc đổi token có thể được áp dụng bất cứ lúc nào, cho phép chúng ta dễ dàng rút lợi nhuận từ yield farming
  • Định tuyến thông minh
    • Sau khoản deposit ban đầu, APY.Finance sẽ tự động luân chuyển tiền đến các chiến lược yield farming tối ưu nhất, được tối ưu hóa không chỉ cho lợi nhuận mà còn cả mức độ rủi ro
    • Cụ thể, vốn được phân bổ cho nhiều chiến lược, tùy thuộc vào Điểm rủi ro của từng chiến lược. Lấy một trường hợp một người ngại rủi ro làm ví dụ, chỉ một tỷ lệ vốn nhỏ sẽ được phân bổ vào các nhóm lợi nhuận cao có rủi ro cao, trong khi phần lớn vốn còn lại sẽ được phân bổ vào các nhóm rủi ro thấp
  • Do cộng đồng sử hữu
    • Bảo mật là mối quan tâm hàng đầu của APY.Finance, vì vậy các chiến lược sẽ được triển khai cẩn thận và chậm rãi. Lúc đầu, nền tảng sẽ được điều hành bởi các chuyên gia DeFi giúp mã hóa các chiến lược yield farming và theo dõi các sự cố có thể xảy ra theo thời gian 
    • Đồng thời, chương trình phần thưởng khai thác thanh khoản (LM) sẽ khởi chạy để đưa APY token đến tay người dùng thực. Chủ sở hữu những đồng token quản trị APY sẽ có thể đề xuất và bỏ phiếu về những thay đổi có thể xác minh dễ dàng trong bối cảnh DeFi, chẳng hạn như thay đổi Điểm rủi ro chiến lược hoặc thậm chí phân bổ lợi nhuận

Các thông số của APY token như sau:

  • Định giá / vốn hóa (MC) ban đầu: 13,5 triệu USD
  • Tổng cung (TS): 100 triệu APY
  • Nguồn cung lưu hành (CS): 8 triệu APY
  • Phân bổ token APY như hình 1

Chủ sở hữu token APY sẽ có thể bỏ phiếu và thay đổi các thông số trên toàn hệ thống như phí, điểm rủi ro và ngưỡng cân bằng lại. Tuy nhiên, đây chỉ là giai đoạn đầu tiên trong ba giai đoạn khác nhau của lộ trình và chức năng token APY của dự án.

Trong giai đoạn thứ hai, người nắm giữ APY có thể đề xuất các thay đổi đối với các chiến lược hiện tại chỉ bằng cách kéo và thả mà không cần kiến thức về lập trình Solidity.

Trong giai đoạn cuối cùng, chủ sở hữu token APY sẽ có thể đề xuất các chiến lược hoàn toàn mới và ảnh hưởng đến việc triển khai hàng tỷ USD vào các giao thức DeFi khác nhau.

Hình 1. Sự phân bổ APY token

Đội ngũ APY.Finance 

Những thành viên nòng cốt của APY.Finance:

  • Will Shahda, CEO & Kỹ sư lập trình Solidity 
    • Partner tại quỹ Wired Capital, chuyên phát triển các bot giao dịch tiền điện tử theo thuật toán sử dụng chiến lược chênh lệch giá và kỹ thuật máy học
    • Sau khi thành lập WP-Science, một doanh nghiệp nhỏ chuyên phát triển kinh doanh, tiếp thị và phân phối các plugin Wordpress, Will đã viết và kiểm toán hợp đồng thông minh Solidity cho các công ty như Jarvis Network và Squarelink 
    • Anh cũng tổ chức và dẫn dắt các đội cạnh tranh trong các cuộc thi hackathons blockchain, thường xuyên giành các giải thưởng tài trợ. Hơn nữa, Will còn quản lý lập trình Solidity, quản lý dự án và thuyết trình quảng cáo chiêu hàng cho các dự án hackathon 
    • Trước khi tập trung vào công nghệ blockchain, Will đã lãnh đạo nhóm phát triển và cung cấp các sản phẩm công nghệ chủ lực cho hàng loạt thương hiệu quốc tế bao gồm Kraft, Mondelēz International, Green Mountain Coffee và thương hiện nhượng quyền quốc tế Spin Galactic trong thời gian làm việc cho Blue World Inc và Arana Interactive
  • Chan-Ho Suh, Lập trình viên hợp đồng thông minh tại APY.Finance
    • Kỹ sư phát triển backend với hơn 6 năm kinh nghiệm trên nhiều môi trường khác nhau, các đội ngũ nhỏ hay lớn. Anh cũng từng trải qua vị trí phát triển ứng dụng theo yêu cầu  với production code được kiểm tra nghiêm ngặt.
    • Hiện anh đang làm việc với tư cách là lập trình viên hợp đồng thông minh tại APY.Finance và Tech Lead cho Capital One
    • Trước đó, cựu sinh viên Cornell là kỹ sư phần mềm cao cấp của nền tảng phân phối khoản vay (LoanStreet Inc.), lập trình viên lượng tử hàng đầu chuyên phát triển các công cụ giao dịch cho thị trường phái sinh tại MIO Partners, lập trình viên ứng dụng tại JPMorgan Chase & Co và lập trình viên công cụ giao dịch điện tử tại Nomura
  • Jonathan Viray, Full stack engineer tại APY.Finance
    • Jonathan là một lập trình viên phần mềm tự do tự học, đồng thời là một luật sư hợp pháp được cấp phép
    • Jonathan từng là luật sư cộng tác cho Zhang & Associates và Tư vấn viên Đặc biệt, và là luật sư hợp đồng cho Epiq và TransPerfect Legal Solutions.
    • Anh từng làm việc tại Viện Earl Carl về Chính sách Pháp lý và Xã hội và Văn phòng Luật sư Hoa Kỳ trong thời gian đầu sự nghiệp của mình

Các cố vấn cho APY.Finance bao gồm:

  • Sunil Srivatsa, Cố vấn Chiến lược DeFi và đồng sáng lập của Urza DAO
    • 8 năm kinh nghiệm tại Uber, Square, Cultivation Capital với tư cách là kỹ sư phần mềm và nhà phân tích
  • Pascal Tallarida, Cố vấn, nhà sáng lập của Jarvis
    • Nhà quản lý quỹ giao dịch chuyên nghiệp với 12 năm kinh nghiệm, nhà sáng lập và nhà đào tạo tại Diabolo Menthe Trading SAS

Hệ sinh thái APY.Finance 

Các phần tích hợp của hệ sinh thái APY.Finance được trình bày trong Hình 2, cụ thể gồm các nhà đầu tư lớn, các đối tác và kết nối trong ngành DeFi. Từng phần trong hệ sinh thái đều đóng một vai trò quan trọng nhất định trong sự thành công chung của nền tảng APY.Finance

Hình 2. Hệ sinh thái APY.Finance

Các kết nối ngành DeFi của APY.Finance bao gồm nhiều dự án lâu đời và nổi tiếng như Uniswap, Sushiswap, Balancer, Compound, Synthetix, Jarvis, PieDAO, 1inch, Yearn.finance, dY / dX, Aave và Curve.

Các nhà đầu tư của APY.Finance mong muốn biến tầm nhìn dài hạn của dự án thành hiện thực. Họ bao gồm Alameda Research, Arrington XRP Capital, Cluster Capital, CoinGecko, Genblock Capital, TRG Capital, The LAO, 12 Capital và Vendetta Capital.

So sánh dự án

APY.Finance là một trong ba nền tảng tổng hợp thanh khoản phổ biến nhất, bên cạnh yearn finance và Delphi từ Akropolis. Cả ba đều đã huy động thành công một số vốn nhất định để khóa trong pool trước khi ra mắt IDO. Ở đây APY.finance nổi bật với TVL cao nhất trước khi phát hành token trên DEX (IDO) so với hai công ty còn lại, với khoảng 34 triệu USD được khóa vào hợp đồng thông minh. Trong khi đó, biên tỉ suất lợi nhuận cho farm stablecoin trên các nền tảng là khá tương đồng, như Hình 3.

Hình 3. APY.Finance so với Yearn.finance và Delphi

Tin tức và tiến độ phát triển

Sự kiện chào bán APY.Finance token

Khoảng 2,6 triệu token APY sẽ được chào bán trên Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) của Balancer vào ngày 5 tháng 11 năm 2020 lúc 14:00 UTC, hay 21:00 giờ Việt Nam.

LBP sẽ diễn ra trong 48 giờ theo hình thức đấu giá Dutch auction, và sẽ kết thúc tại số khối cụ thể sẽ được công bố sau.

Token sẽ được phát hành theo cơ chế giá giảm, giúp xóa sổ tình trạng bot chạy trước một cách hiệu quả. Ví dụ: nếu một bot mua được tất cả các token APY ngay trong vài giây đầu tiên, trọng số pool biến thiên sẽ khiến giá token APY giảm xuống dưới giá mua ban đầu, Giám đốc điều hành của dự án xác nhận.

Cơ chế và cam kết như vậy sẽ mang lại cơ hội công bằng cho tất cả những ai có nhu cầu và lợi ích thực sự trong việc quản lý token, thay vì đơn thuần là đầu cơ hay cá voi thao túng.

Lịch trình phát hành token 

APY.Finance có giới hạn cố định là 100 triệu APY trên tổng nguồn cung. Lịch trình phát hành token có các điều khoản khóa dài hạn, cho thấy cam kết lâu dài từ cả đội ngũ lẫn các nhà đầu tư lớn của họ:

  • Khoảng 7,5 triệu token APY có trong nguồn cung lưu hành khi sự kiện IDO diễn ra
  • Nhóm đã áp dụng lịch trình mở khóa trong 4 năm (1 năm đầu mở ngay, còn lại mở dần trong 3 năm)
  • Tất cả các nhà đầu tư hạt giống và nhà đầu tư chiến lược cũng được sắp xếp theo lịch trình mở khóa trong 1 năm với cơ sở chi phí tương ứng là 9c và 13,5c

Lộ trình phát triển

Các mốc hoàn thành và kế hoạch cho phần còn lại của năm 2020:

  • Khởi chạy chương trình khai thác thanh khoản (LM) với hơn 1.500 địa chỉ ví duy nhất tham gia, khóa một khoản 40 triệu USD trong các hợp đồng thông minh LM
  • Cập nhật giao diện người dùng khai thác thanh khoản trở nên trực quan hơn
  • Chuẩn bị cho chiến lược IDO
  • Phát triển sản phẩm bản Alpha

Những lý do để lạc quan

  • Tăng trưởng ấn tượng trong ngành DeFi nâng cao niềm tin vào dự án:
    • Khối lượng DEX tăng vọt 80 lần từ đầu năm tới nay, tính đến tháng 10
    • TVL trong hợp đồng thông minh cho các dự án DeFi vượt qua cột mốc 12 tỷ USD tại thời điểm viết bài, đạt mốc tốc độ tăng trưởng 20 lần so với đầu năm
    • Tuy nhiên, thị phần TVL của các đơn vị Tổng hợp Thanh khoản chỉ đạt 8%, tương đối nhỏ so với mảng DEX và các giao thức lending (Hình 4)
  • Dư địa tăng trưởng trong ngách Tổng hợp Thanh khoản – chỉ có một số ít các dự án tham gia. Do đó, APY.Finance có cơ hội cao hơn để chiếm thị phần tốt ở giai đoạn đầu hiện tại.
Hình 4. Các thành phần và cấu trúc thị trường yield farming theo TVL

Các yếu tố cần quan sát

  • Tiềm năng xuất hiện các dự án tổng hợp thanh khoản mới với nhiều lợi thế cạnh tranh hơn, đặc biệt là các dự án được phát triển và hỗ trợ bởi các DEX hoặc pool phổ biến như Uniswap, Curve.fi, v.v. Sự phát triển từ Yearn.finance cũng là một yếu tố cần theo dõi vì họ hiện đang là thị trường dẫn đầu thị trường ngách tổng hợp thanh khoản
  • Lợi suất phần trăm hàng năm (APY) là lý do chính thu hút các nhà đầu tư cá nhân (dựa trên khảo sát của CoinGecko), những người có xu hướng không trung thành với bất kỳ nền tảng nào trừ khi nó cung cấp nhiều lợi ích cho họ. 800 triệu USD thanh khoản SushiSwap “ăn cắp” từ Uniswap luôn là một ví dụ điển hình cho thực trạng này của ngành DeFi

Tổng kết

Các cột mốc quan trọng

Lưu ý: Phương pháp đánh giá dự báo này coi cả giá token APY và nguồn cung lưu hành APY là các biến. Đây là một đại diện chính xác vì cả hai đều có thể thay đổi theo thời gian.

  • Tại thời điểm viết bài, nguồn cung lưu hành (CS) là 8 triệu APY và vốn hóa thị trường (MC) đạt 2 triệu USD
  • Sau IDO, chúng tôi dự đoán sẽ có khoảng 25 triệu token APY được lưu hành. Xem xét giá có thể tăng nhẹ do fomo IDO hiện tại (x2-4), vốn hóa có thể nằm trong khoảng 12,5 triệu USD đến 25 triệu USD
  • Một năm sau khi ra mắt, khi token của các nhà đầu tư chiến lược và vòng hạt giống được phát hành đầy đủ, APY CS sẽ vào khoảng 68 triệu APY. Sau đó APY có cơ hội vượt qua vốn hóa của FARM (harvest.finance)
  • Khi phát hành đầy đủ token, CS sẽ là 100 triệu APY. Giá token APY có thể đạt 5 USD cho mỗi token, mang lại cho nó vốn hóa thị trường lưu hành phù hợp với vốn hóa của YFI, trong khoảng 500 triệu USD.

Hình 5 trình bày các kịch bản có thể xảy ra khác nhau xác định vốn hóa thị trường APY tiềm năng và lợi tức đầu tư (ROI) tương ứng trong tương lai.

Hình 5. Dự phóng vốn hóa thị trường của APY

Kết luận

Giải pháp tiên tiến của APY.Finance dường như là một điều thiết yếu nếu ngành yield farming muốn phát triển và dẫn đầu xu hướng ứng dụng của DeFi. Nhóm Nghiên cứu của Kyros đang lạc quan về dự án này và chúng tôi tin rằng những người đam mê tiền điện tử cũng như các nhà đầu tư cũng sẽ có thể hiểu được tiềm năng của nó.

Khi tính đến các chỉ số thuận lợi của APY.finance so với các dự án tương đương có vốn hóa thị trường cao hơn (ví dụ: Yearn.finance), chúng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu thấy token này ở mức dưới 0,5 USD trong thời gian cuối năm 2020.

Mặc dù các ước tính giá ngắn hạn rất khó thiết lập do sự biến động của thị trường tiền điện tử, chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy giá token APY tăng lên vùng giá 2 – 2.5 USD trong trung và dài hạn, tạo cho nó một mức vốn hóa thị trường trong khoảng 170 triệu USD. 

Các mốc giá token cao hơn nữa là khả thi trong dài hạn. Dự đoán lạc quan nhất của chúng tôi cho rằng APY có khả năng đạt mức vốn hóa thị trường của Yearn.finance trong tương lai. Có một sự thật là tổng vốn hóa thị trường của phân khúc tổng hợp thanh khoản hiện vẫn còn rất nhỏ so với phân khúc DEX và lending. Vậy nên, APY.Finance chắc chắn có một tương lai đầy hứa hẹn ở phía trước.